黃金亮點／希臘再掀風暴 金價季線有撐

2014-12-14 聯合晚報 ■元大寶來期貨分析師 陳昱宏 | http://money.udn.com/storypage.php?sub_id=5599&art_id=571124

儘管美國經濟數據表現相對強勢，不過希臘總理宣布提前總統選舉，再度引爆該國政局動盪擔憂，12/9日當日金價上漲逾3.1%，然而美國國會預算一度推遲，增添不確定因素，推升購金意願，令金價得以穩守季線之上。

希臘總理薩馬拉斯獲得歐元區批准延長紓困後，無預警要求國會提前總統選舉，如果推出的總統人選無法獲得國會多數的支持，恐將重新舉行議會選舉。倘若進行改選，目前呼聲較大的Syriza聯盟有可能贏得大選，而該聯盟曾表示，將拒絕支付先前協議的債權金額，並推出一系列利好民眾的政策，恐增加該國財政壓力，更提升該國國國債違約風險，促使市場再度籠罩烏雲，增添黃金避險買盤。

俄羅斯因受到西方國家制裁，再加上俄羅斯經濟命脈-石油價格崩跌，對該國經濟擔憂加大，亦令盧布頻頻跳水，儘管俄國於12/11日將基準利率從9.5%再度上調至10.5%，仍難以扭轉盧布跌勢，此前俄國持續增加購金，目前為全球第四大黃金儲備國，根據國際貨幣基金組織(IMF)數據顯示，10月俄羅斯央行黃金儲備額已達453億美元，不過12/11日俄羅斯央行更宣布，於一周內出售價值43億美元的黃金儲備，將近該國黃金儲備的1/10，希望藉此穩定該國匯率，若未來該國大幅拋售黃金，可能對金價造成負面衝擊。

另一方面，俄羅斯黃金生產商聯盟表示，2014年1月到10月，俄羅斯黃金產量達247.983噸，和2013年同期相比大幅成長17.6%，產量並未隨著金價下跌而減少。

只不過這波漲勢能否延續將面臨重大考驗，本周聯準會(Fed)即將12月FOMC會議，市場聚焦Fed是否會有進一步暗示升息，而有Fed通訊社之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath表示，Fed有可能將聲明中「維持低利率相當長一段時間」的措辭去除，倘若不再強調繼續維持低利率，意味將如期採取升息計畫，屆時恐增加金價下行的機率。

美匯創68個月新高 金價失守1200

http://www2.hkej.com/instantnews/international/article/947049/美匯創68個月新高+金價失守1200

經濟數據顯示美國與其他國家的經濟差異擴大，導致美元匯價呈強，創68個月新高，同時引發外圍金價下滑，失守每盎斯1200美元水平。

紐約2月期金跌18.70美元或1.5%，收市報每盎斯1199.40美元。

較早時，英國11月建築業採購經理指數遜預期，歐羅區10月生產物價指數按月跌0.4%，較預期高；另美國10月建築開支增長則超乎預期。數據進一步反映歐洲國家經濟，與美國經濟存在明顯差異。

此外，投資者在歐洲央行議息前夕，轉持美元資產避險，導致ICE美匯指數升至88.615，是2009年3月以來最強。歐羅兌美元匯價跌至28個月新低。美元匯價強勢，引發黃金等以美元計價的商品吸引力轉弱，因而金價受壓。

金價再呈陽燭, 短線仍有反彈空間

分析員 : 涂國彬 (研究部主管, 永豐金融集團 ) http://www.aastocks.com/tc/funds/commentary/comment.aspx?id=6090

周三(27日)金價窄幅波動,全日高低波幅僅約7美元,為連續第二個交易日呈陽燭,因此,收市雖然下跌,但並不代表反彈已完成,相信短線仍有上升空間,已於1276美元建立了黃金好倉博反彈,可維持目標價1296美元,止蝕價1268美元。假如金價升至1290美元,投資者可將止蝕價上移至1285美元。至於若金價升穿1296美元,則可進一步將止蝕價上移至1290美元,目標價則上移至1302美元。

金價經過近日的整固後,走勢回穩,低位亦從1273美元,上移至昨日的1280美元,並開始呈現陽燭,今早亦再次回升至200天線以上的水平,短線有望回升至保歷加中軸水平1296美元。惟中線仍未擺脫收歛三角形型態,好淡雙方仍未有其中一方能取得壓倒性的優勢。投資者現階段炒作倉位宜較短線,等待中線趨勢確認才建立較長線的倉位。

至於今明兩日較為值得關注的消息,應為對美元匯價有一定影響力的消息。包括明天公布的歐元區通脹數據將會成為市場焦點,市場預期為上升0.3%,而個別歐元區國家則會於今天稍後公布該國的通脹數據,市場或會預先作出反應,美元匯價波動將會間接影響金價。另外,美國今天亦會公布第二季GDP數據,預期將增加3.9%。
鈀金白銀築底

其他貴金屬均上升,白銀期貨似乎有築底的跡象,連續第二個交易日呈陽燭,並能守於近日低位19.355美元以上,短線料出現反彈。鉑金亦於1420美元徘徊整固,反彈意欲增強,於1420美元買入了鉑金期貨博反彈的投資者,可維持目標價1450美元,止蝕價1405美元。

鈀金期貨調整一天後再次上揚,上升動力未見減弱,已於870美元建立了鈀金期貨好倉的投資者,可維持目標價895美元,並將止賺價由882美元上移至885美元。假如升穿895美元,則可將目標價及止賺價上移至902美元及890美元。

黃金淡季 金價近一周下跌

【經濟日報╱記者李娟萍╱即時報導】2014.04.18 04:27 pm | 全文網址: 黃金淡季 金價近一周下跌 | 財經 | 即時新聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS/BREAKINGNEWS6/8621356.shtml#ixzz2zGy9tP4Q Power By udn.com

黃金現貨價格近一周下跌1.8%，收於1,295.19美元。元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，當週金價下跌的主要因素，來自於美股反彈以及烏克蘭事件出現和平解決契機，造成避險資金退場所致。

另一方面，黃金目前處於全年較淡季，金價走勢本就不穩，預期尚需要時間進行整理，短中期表現恐持續低迷。

近期新興市場股、債、匯紛紛走強的現象持續，歐元區受到通縮風險無明顯改善的問題影響，持續釋出寬鬆貨幣政策的訊息，使得歐元兌美元走勢偏弱，引發美元暫時性的走強，對黃金多頭氣氛造成抵銷性的壓力，配合地緣政治因素退燒，且黃金處於淡季，金價表現不易轉強，第2季走勢恐較為低迷。

展望第3季，天氣逐漸轉佳，全球節慶陸續登場、黃金進入旺季，工業活動逐漸回溫之下，美元可望走弱，黃金投資環境又將轉佳。

短期來看，黃金將歷年初大漲將近15%之後的正常修正，且技術面正歷經尋找支撐的過程，但以來季的角度來看，可維持上漲格局，此時可逢低思考布局恰有其效益。

金交所在自貿區設立國際交易平臺方案基本定稿

鉅亨網新聞中心　(來源：金融界)　2014-04-14 21:35:52　| http://news.cnyes.com/Content/20140414/KIUTQNRWF4R5E.shtml

近日，有訊息稱，作為上海自貿區平臺建設的組成部分，上海黃金交易所（金交所）計劃在自貿區內設立的國際交易平臺方案，已基本定稿。

金交所相關人士在接受東方早報網采訪時指出，境外投資者屆時將能參與上金所的全部品種，而國際交易平臺將作為上金所會員，承載風險管理、交易管理的功能。

目前，國際交易平臺建設已按計劃分步實施，包括確定方案並上報央行審批，雖然各方準備尤其是境外會員單位的法務流程等仍不可控，但相關業務有望在今年下半年正式上線運行。

該人士還介紹稱，“金交所計劃設立的這個國際交易平臺（俗稱‘黃金國際板’），尚未完成在上海自貿區內的注冊工作。不過注冊名基本確定為”上海國際黃金交易中心“，該公司為股份有限公司，不會引入其他股東。”

不再單辟交易系統

此前，金交所曾向會員單位，下發過上金所國際交易平臺方案的征求意見稿，而在最新的設計方案中，金交所首先修改了“國際板和主板”的交易定位，即國際交易平臺將成為上金所的會員。

“之前我們曾想過要將交易平臺和上金所主板隔離開來，但后來在征求意見的過程中，我們發現，自貿區內的公司不具有發展會員的功能，所以我們最終還是決定把境外投資者直接發展到上金所，直接參與上金所的交易。”

上述上金所人士指出，如此一來，境外投資者將會與境內會員一起在現有系統中交易，而非另外單辟一個交易系統。市場流動性將得到保證，交易品種也將會較此前的三個擴展到上金所的所有品種。

金交所目前的交易品種包括黃金、白銀和鉑金現貨交易品種Au99.95、Au99.99、Au100g、Ag99.99 、Pt9995 ，以及延期交易品種黃金t+d、m Au（t+d）、白銀t+d。

采用人民幣報價

據了解，由於上述交易品種均采用人民幣報價，因此這一點將保留。而在保證金方面，境外會員將使用離岸人民幣。

業內人士表示，這也意味著，金交所國際交易平臺將為人民幣國際化做鋪墊，並成為繁榮離岸人民幣市場的重要投資品種。若未來能形成人民幣的黃金報價中心，人民幣國際化將邁出一大步。

跨區交割“暫難實現”

根據有關制度設計，在金交所國際交易平臺，境外機構和個人投資者必須開設人民幣非居民賬戶，作為結售匯和劃轉盈余貨款的基本賬戶。

賬戶內的人民幣用途僅限於上金所交易，資金嚴格按照“從哪里來到哪里去”的原則流轉，不得流出交易所體系之外。

這與自貿區資本項目有限開放的特征一脈相承。外幣的來源不計，一旦轉化為人民幣，則資金封閉運行。

然而，此前市場期望，“在上海自貿區內外，交割物跨區交割”，這點暫時不會在業務初期實現。

22/03 黃金價格即市行情

今日（２２／３）黃金以１６５０美元開市，亞市早盤一度小幅反彈至１５６５美元，但中國３月份匯豐ＰＭＩ數據錄得利淡結果，金價再度承壓，其後行情仍然維持區間震蕩於１６４７－５０美元，短期方向不明朗．近期利空消息頻出，令金價持續承壓，且短期面臨錄得新低的風險．從實物金需求來看，早前印度宣布將提高黃金進口關稅，可能會打壓印度實物金需求，綜上所述，投資者需小心注意近期金價很大機會將面臨持續調整的風險．
歐洲市時段，金價大幅下跌，目前已跌破前低點１６３４美元，此前歐洲公佈的經濟數據均低於預期．經濟數據的惡化導致避險情緒升溫，股市下跌和美元走強令黃金面臨進一步下行風險．從投資需求來看，希臘債務問題暫告一段落、美國經濟持續趨勢增長令市場情緒持穩，美國股市儘管連續兩日回落，但維持上行趨勢，避險需求下降儼然成了近期打壓金價的一個重要因素．不過在零利率、歐債相關擔憂持續以及美國經濟復蘇仍面臨高油價帶來的風險的背景下，金價下行過程中可能會持續受到實物買盤以及銀行買需的介入．

技術面上，黃金下方支撐位於１２月２９日以來上升趨勢６８．２％回檔位１６２５美元水平，如果跌破支撐位，黃金下一步有望測試１５９０美元，日圖上黃金有望延續近期弱勢震蕩格局，上方阻力為隔晚最高位１６６０美元．建議投資者於１６４１做空，目標１６３４及１６０７美元，止蝕１６５１以上．

P. Livermore

cs@statesilver.com.hk

(作者簡介：作者現居香港，涉獵各種金融投機買賣．他的交易理念源自艾略特波浪理論形態．２０１１年經營自有資金，維持連續十個月１１％月平均回報率，堅持穩定增長．)

＃免責聲明：以上資料僅供參考，金價可升可跌，投資市場具有重大風險，讀者一切收益或損失，概與本人無涉，敬請自負風險．

樓市持續復甦

樓市持續復甦

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=311

美國2月住宅建築許可接近三年半高位,說明樓市復甦仍在進行,即便房屋開工有所下降.商務部周二表示,2月建築許可大增5.1%,經季節調整後年率為 717,000套,為2008年10月以來最高.這超出分析師預期的增至690,000套,令人更加認為樓市在好轉,而且住宅建設今年將自2005年來首 次對經濟增長做出貢獻.數據進一步證明,房地產市場活動反彈.樓市正在康復之中,但若說重獲新生則還需時日.

金融市場對該數據大致反應平淡.雖然樓市出現復甦萌芽,但待售房供應過度仍令房價承壓,房屋開工年率也不及2006年1月所及高位227萬戶的三分之 一.2月房屋開工下滑1.1%,年率為69.8萬戶,但1月數據被上修.此外2月房屋開工較上年同期上升34.7%,為2010年4月以來最大同比增幅. 在樓市中占很大比重的獨棟房屋建設在上月下降9.9%,但多戶住宅項目開工勁增21.1%.過去一年,獨棟房屋開工上升17.8%,多棟房屋開工接近增長 一倍,因出租房的需求增加,許多美國民眾不再自擁房屋.

雖然住宅建設目前僅占國內生產總值(GDP)的2.5%左右,但仍是經濟的主力.分析師預估,每建造一棟房屋,約可創造2.5個就業崗位.上個月獨棟房屋 項目許可增長4.9%,創2010年4月以來最高,從而對建築許可構成提振.獨棟房屋的建築許可為連續第五個月增長.建築許可通常領先房屋建設一個月左 右,意味著3月房屋開工可能逆轉跌勢.多戶住宅建築許可增加5.6%,年率至24.5萬戶.

今年房屋開工可能較上年最多上升20%.這算是健全的增長,將增加很多就業崗位,對GDP有很多貢獻,這才是真正重要的

另外,自從處於歐債危機中心的希臘與債權人達成協議,以削減其龐大債務負擔以來,歐元區金融市場已離開崩潰邊緣.不過,希臘和其他幾個歐元區國家仍在努力大幅削減財政預算,並艱難推進經濟改革,以令其經濟更具競爭力.

美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)主席貝南克周二表示樂見歐洲金融困境已有所緩和,但補充道,美聯儲將準備好在形勢再次惡化時採取行動.在過去幾個月中,歐洲的金融壓力有所減輕,令包括美國在內的全球金融市場基調改善.

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潛在威脅

潛在威脅

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由於裁員速度放緩,上周美國初請失業金人數降至四年低位.工廠生產也在穩步擴張.零售銷售在過去兩個月升溫.而在希臘重組債務並贏得新的救助資金之後,歐洲不再是迫切威脅.盡管伊朗核問題導致汽油價格大漲了9%,也沒有明顯削弱消費者信心.美國密西根大學3月消費者信心初值下降1點至74.3,但現況指數微升.目前是一種理想情況--國內生產總值(GDP)溫和增長,就業市場逐步改善,通脹擔憂只是暫時性的.

與五個月前相比,情況明顯改善,當時希臘主權債無序違約的危險迫在眉睫,且圍繞美國預算赤字的持續紛爭損及企業和消費者信心.分析師去年10月時認為美國經濟重陷衰退的機率為30%.而近來已聽不到有關衰退的議論.現在更多談論的是持續性復甦,投資者也在押注全球經濟已經轉危為安.

投資者上周紛紛湧入股市,出脫避險的美國及德國公債,波動率指數VIX觸及2007年夏季金融危機爆發以來最低點.該指數追蹤美國股市波動性,已被視為華爾街的恐慌指標.

去年這個時候,美國2-4月每月也是新增逾20萬個就業崗位.但隨後爆發的阿拉伯之春運動導致油價飆升,增長被扼殺在萌芽中,之後日本大地震令全球製造業供應鏈中斷,美國經濟再遭重創.2011年第一季工業生產僅增長0.4%,第二季增長1.7%.2010年經濟前景看起來也曾有走強跡象.企業在3-5月期間每月新增30.9萬個新崗位,第一季經濟增幅達到2.7%.然而這種反彈主要是由於企業在逾70年來最嚴重衰退過後補充庫存,因而最終只是曇花一現.

美國家庭債務水準已降低,並再度開始借貸.耐久財(耐用品)即將消耗用盡,需求開始回升.收入最高的兩大群體薪資正在上漲,這兩大群體支撐全國60%的消費者支出,而消費者支出本身則是推動美國經濟的最主要因素.歐洲經濟的下滑看起來沒有擔心的那樣嚴重,同時中國經濟前景依然不確定,且其樓市過熱,中國政府仍要設法實現經濟的軟著陸.

令人持謹慎態度的原因之一在於,仍有很多風險迫近.有一些是金融危機的遺留問題,或將在未來數月構成拖累.樓市方面,大批止贖房屋繼續拖累今年的房價.2月房屋開工和新屋銷售數據將於本周二和周五出爐,預計分別持平於70萬戶和32.5萬戶.3月全美住宅建築商協會(NAHB)房價指數預計維持在30左右.2月美國成屋銷售定於周三公布,預計增幅為1.1%,不及1月時勁增4.3%的勢頭.

就業市場盡管近期取得增長,但依然較為疲弱.本輪經濟復甦中的就業增長是二戰以來最遲緩的,而要讓目前為8.3%的美國失業率出現明顯下降,則需要每月新增就業崗位25-30萬.勞動者失業的時間越長,工作技能的喪失也就越快,長期失業正成為日益令人擔憂的問題.盡管歐洲主權債務危機得到緩解,但很容易死灰復燃,最早或許就在今年夏季.國際貨幣基金組織(IMF)周五警告稱,希臘沒有再犯錯的餘地.葡萄牙和西班牙在達成嚴苛預算目標方面困難重重,歐洲領導人尚未同意向兩國提供更多援助.政局動蕩也構成威脅.若以色列如其所愿對伊朗發動軍事打擊,恐將推動油價攀升並扼殺經濟成長.美國總規模約3,000-4,000億美元的減稅措施將於年底到期,加上削減預算計劃啟動,美國將面臨財政緊縮的威脅,除國會決定延遲這些措施,否則將出現分析師所說的"巨大財政懸崖".

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美國真的如此美好？

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美國2月零售銷售錄得五個月來的最大增幅,美國民眾感到有足夠的信心來購買更多汽車和其他商品,即便汽油價格上漲.美國商務部周二公布,2月零售銷售較上月增長1.1%,1月修正後為增長0.6%,這是美國經濟正在改善的最新跡象.美國經濟在2007-09年陷入衰退,隨後展開了漫長的復甦進程.各領域的零售銷售廣泛增長,且之前數月的數據被上修,表明就業增長幫助消費者緩衝了汽油價格高漲的衝擊.這暗示不斷改善的經濟基本面,特別是強勁的就業成長,正在轉化成更高的支出活動.

對於經濟復甦來說,這種勢頭尤其令人鼓舞,因其表明就業成長和支出活動之間形成自我強化的良性局面,或會在未來數月激勵經濟復甦更加強健.數據公布後股市上揚,道瓊工業指數收於2007年12月以來高點,標準普爾500指數接近四年高位.美國公債價格下挫,美元兌日圓則升至11個月高位.

美聯儲官員在為期一天的貨幣政策會議結束後承認,近期經濟數據有所改善,但重申其擔心失業率在8.3%依然過高.對於是否展開新的購債行動以進一步壓低利率並刺激經濟,美聯儲並未給出線索,而是重申隔夜利率將保持在近零水準,至少要到2014年底.本月報告讓一些經濟學家調高了對第一季國內生產總值(GDP)的預估,其中包括高盛的分析師.他們目前預計GDP環比年率為成長2.0%,而非原先認為的1.8%.經濟學家還估計,第四季GDP終值料從本月稍早公布的成長3.0%最高上修至3.5%.該數據的終值將於本月稍晚公布.

零售銷售受到汽車銷售增長1.6%的帶動,反映被壓抑的需求釋放,以及就業增長加速提振對經濟的信心.日本去年地震和海嘯擾亂汽車生產,使經銷商手上缺乏消費者想要的車型.扣除汽車的零售銷售增長0.9%,1月修正為成長1.1%.商務部另一份報告顯示,汽車經銷商1月爭相增加庫存,以滿足需求的增加.1月汽車庫存以2012年7月以來最快速度增長,對整體企業庫存亦有提振.加油站銷售激增3.3%,至469億美元的紀錄,這反映出汽油成本上升.百分比增幅為去年3月以來最大,1月增幅為1.9%.扣除汽車和汽油,2月銷售上升0.6%,前月增幅為1.0%.2月汽油銷售占零售銷售的11.5%.

美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)周二幾乎未對進一步放寬政策給出任何暗示,僅略微調升了經濟展望.現在的情況似乎太美好了吧,後市真的沒有隱憂了嗎？

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主要經濟體都已喘定

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美國2月進口物價上升,因石油成本大漲,但有關輸入型通脹壓力的其他跡象不多,且食品價格創三年來最大跌幅.勞工部表示,2月進口物價較前月上升0.4%,1月下修為持平.1月進口物價前值為較前月上升0.3%.扣除石油後,上月進口物價下降0.2%,表明其他方面並無通脹壓力.由於汽油和石油價格走高,通脹將上揚,但整體而言,若是看看基本核心通脹,其應保持相對溫和.

與上年同期相比,2月進口物價上漲5.5%,為2010年12月以來最小漲幅,且小於1月的同比增幅6.9%.就在數據公布之前一天,美聯儲表示,石油和汽油價格近期大幅上揚只會暫時推高通脹.但一些經濟學家並不認同美聯儲的觀點.他們擔心央行的寬鬆貨幣政策立場導致通脹率突破2%的央行目標.

以美聯儲樂于採用的指標來衡量,1月消費者物價同比上升2.7%.進口物價的年漲幅在春季之初可能進一步回落,一些美聯儲官員或許會將這些數據當成通脹壓力減輕的證據..

周四公布的數據料顯示,能源價格將推動上月生產者物價指數(PPI)較前月上升0.5%,漲幅相對較大;周五將公布的消費者物價指數(CPI)料較前月上漲0.4%.

另一份報告顯示,上周美國購房需求連續第三周增加,盡管再融資申請下降,並拖累抵押貸款活動整體表現.分析師認為,房屋市場今年可望不再拖累經濟,雖然房屋銷售和建築活動依然處於較低水準.由於主要國家央行推出大量超寬鬆貨幣政策,且歐債危機似有新進展,發達經濟體成長動能今年將升溫.市場上修了歐元區、英國和日本2012年的經濟成長預估,但美國增長預估維持不變.經濟合作暨發展組織(OECD)本周指出,歐元區和英國的經濟狀況已改善,日本和美國則延續了前幾個月的改善態勢.

盡管就業數據強勁,但與2011年最後幾個月相比,今年第一季經濟增速料會放緩,不過預計今年期間將穩步加速.調查顯示英國經濟將能避免再陷入衰退,今明兩年料分別成長0.6%和1.6%.歐元區下季料可擺脫衰退,直到明年底都可望有微幅增長,這和2月調查預估差不多一致.而和一個月前的預估相比,目前預計日本下個財年經濟成長將小幅加快,因一年前遭地震及海嘯蹂躪的東北部海岸正持續重建.所以從全球主要經濟體看,各國皆已露出復甦的曙光

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到西班牙？

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歐元區財長周一就預算赤字問題質詢西班牙,強調西班牙必須在2013年令預算赤字重新回到目標上來.該國今年赤字勢將超出更為嚴格的歐盟新規.歐元區最初 的問題債務國希臘在上周末對民間債權人所持債務進行置換,代之以到期年限更長的新債,而面值還不到原先的一半,由此卸下了逾1,000億歐元的債務負擔.

此次債務置換為歐元區財長最終批準直至2014年向希臘政府提供1,300億歐元援助資金鋪平了道路.此前他們在周五作出結論,認為希臘已經符合他們提出的所有條件.該國經濟由於一再實施緊縮舉措,已經陷入萎縮.

但在希臘財政問題變得不再那麼緊迫之際,西班牙又帶來了新的挑戰.西班牙新政府宣布前任政府遠未能實現2011年預算赤字目標,隨後補充說今年該國亦達不 到歐盟同意的赤字目標.不過,在布魯塞爾開會的歐元區財長關注的是該國2013年的赤字規模,希望能確保其與全年經濟產出之比低於歐盟規定的3%上限,而 爭議較大的2012年赤字並非討論重點.

西班牙應在今年把赤字相當於國內生產總值(GDP)的比重降至4.4%,但該國表示,由於其正步入衰退,今年只會把該比例降至5.8%.該國在本月還宣 布,其2011年赤字與GDP之比8.5%,遠高於6.0%的目標.馬德里表示,仍將在明年把赤字與GDP之比降至3%的歐盟上限以下,以遵守最後期限; 不過同時也表示,應考慮到起點較高和經濟增長放緩的問題.

西班牙面對的形勢是,有兩個因素發生了變化.首先:去年的實際赤字與GDP之比較目標高出2.5個百分點;其次,經濟增長環境發生了重大變化.歐盟執委會預期,西班牙經濟在2011年增長0.7%後,今年將收縮1%,較上次預估的增長0.7%大幅下修.

西班牙經濟規模遠高於希臘,而且到目前為止避免了必須請求希臘式國際救助的命運.讓赤字回到目標水準,也會緩解有關歐元區更多國家可能被迫請求歐元區緊急融資的憂慮.雖現階段的西班牙尚未釀成甚麼災難,但其潛在破壞力亦不容小覷.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1695 ， 1686 ， 1654

阻力（美元）：1717 ， 1789 ， 1800

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：33.15 ， 32.52 ， 31.82

阻力（美元）：34.25 ， 34.81 ， 35

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蓋特納也出口術

蓋特納也出口術

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美國家庭在2011年底負債出現增長,為三年半以來首次,但同時稅後收入亦上升,令消費者支出形勢改善.美聯儲稱,美國第四季消費者信貸增長6.9%.此為2001年同期以來最大增幅,當時9.11恐怖襲擊後信貸飆升.其他報告已經顯示,近期增加的貸款大部分用來購買汽車和支付大學學費.不過,第四季收入上升令局面有所改善.家庭債務與稅後收入之比降至117.5%,為2004年以來最低.該指標用於衡量債務負擔.分析師不確定需要進一步減少多少債務負擔才會讓消費者感覺恢復常態,但周四的數據預示(家庭減債)已取得進展.

周四公布的其它數據顯示,上周美國初請失業金人數上升,但並不足以改變對就業市場走強的看法.之前的金融危機給家庭財政狀況造成了破壞性打擊,並使數以百萬計的美國人失去工作.現在,經濟復甦的腳步依然蹣跚.美國勞工部也發布報告稱,3月3日當周初請失業金人數意外升至36.2萬人,但仍接近上月觸及的四年低位.

美聯儲報告顯示,家庭財富增長1.2萬億(兆)美元,房地產價值縮水部分抵消了股市投資所得.家庭財富增加或促使消費者增加支出,特別是如果像一些分析師所預期房價觸底的話.預料金融和房屋資產帶來的綜合財富效應(將可能)開始為消費增長提供越來越大的支持. 不過,在美國樓市泡沫破滅並引發經濟衰退後,家庭一直難以恢復財富凈額.第四季家庭財富凈額較2007年第二季峰值仍低13%左右.

美國周五將發布受到密切關注的就業報告,預料顯示2月非農就業崗位穩步增長,有望降低下周二美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)會議出台更多貨幣刺激政策的可能性.美國政府料將公布2月非農就業崗位增加21萬.

美國財長蓋特納周四表示,隨著歐洲採取更多行動解決自身問題,目前歐債危機損及全球經濟的威脅已有所緩解.蓋特納對電視台表示過去幾個月中,他們在應對這個問題方面做得更好,使全球相信他們將能遏制危機的風險,並指美國現在愈加相信,歐洲不會嚴重損傷全球經濟和我國經濟.再給出金融市場一顆定心丸.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1700 ， 1694 ， 1688

阻力（美元）：1721 ， 1730 ， 1790

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：33.11 ， 32.46 ， 32.29

阻力（美元）：34.35 ， 34.77 ， 35

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希臘進展

希臘進展

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=292

希臘政府周二向其債權人施壓,尋求達成旨在削減其巨額債務的債券互換協議,與此同時主要債權人組織警告稱,希臘債務無序違約恐將導致歐元區蒙受超過1萬億(兆)歐元的損失.希臘民間債權人必須在周四晚間之前決定是否參與債券互換,此為希臘救助計劃的關鍵組成部份,該救助計劃將扶助希臘財政及在3月20日償還債務.

希臘的經濟衰退已經進入了第五個年頭,希望債券互換能成為其轉折點,但並不是所有的債權人都願意接受互換,希臘可能通過法律手段迫使其接受,這可能是一個複雜的過程.一希臘官員表示,多數希臘退休基金也將參加互換,不過有四家基金已表示拒絕,這四家持有約20億歐元債券.這些基金面臨來自工會的巨大壓力,工會擔心減計希臘債券將損及這些基金的生存能力.有投資者已結成同盟挑戰希臘的債券互換條款,突顯可能要面臨一波法律訴訟.這些投資者持有的是受瑞士法律管轄的希臘政府公債.

許多最大的債券持有人正在簽約,但一些希臘養老基金和部分外國投資者依然拒絕參與.債券互換將導致投資者所持債券價值損失大約四分之三,而希臘債務則削減約1,000億歐元.雅典加緊施壓,發出了迄今為止最為嚴厲的信號,威脅將強制未自愿減記的投資者承擔損失.市場人仕稱,一份標有"IIF報告:機密"字樣的國際金融協會(IIF)文件估算了無序違約的嚴重後果,似乎有意威嚇投資者參與債務互換.

如果無法達成協議,導致希臘無法在3月20日償付債務,這將被視作無序違約,並有可能被視為政治家們失去對歐元控制的跡象.屆時投資者可能會將攻擊目標轉向其他較弱的歐元區國家.國際金融協會表示,西班牙和意大利或需要3,500億歐元外部援助以遏制危機蔓延,而愛爾蘭和葡萄牙五年內可能總計需要3,800億歐元的援助.該協會稱希臘無序違約很可能導致其匆忙退出歐元區,歐洲央行所面臨的這種金融衝擊會對歐元區的穩定構成重大威脅.該協會亦表示,若不能就互換達成一致,那麼銀行的資本重整成本很容易就能達到1,600億歐元.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1656 ， 1624 ， 1600

阻力（美元）：1687 ， 1693 ， 1727

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：32.22 ， 32 ， 31.83

阻力（美元）：33.17 ， 34.37 ， 34.83

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正面看高油價

正面看高油價

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=288

穆迪周五將希臘主權債務評級調降至最低檔,此前希臘推出的債務重組方案令民間債權人蒙受巨大經濟損失.穆迪將希臘本幣和外幣債券評級從Ca下調一個級距至C,為希臘宣布債務互換方案後第三個將其降評的評級機構.穆迪表示,債券評級為C是最低評級,通常已屬違約,收回本金或利息幾無可能.該機構並未給出希臘評級展望.

穆迪在聲明中稱宣布的債務互換方案顯示,參與方案的民間債權人所持有的希臘政府公債將蒙受巨大經濟損失.標普周一將希臘長期評級降至"選擇性違約".惠譽在此前一周已宣布將希臘評級降至C,僅高於違約級.緩和了穆迪降評的衝擊.

伊朗核計劃引發的政治緊張局勢推動原油價格在過去一個月大漲11%,至每桶約123美元,市場擔憂若爆發激烈衝突導致石油供應下降,恐將推升布蘭特原油期貨價格飆升至每桶150美元上方.若油價達到每桶150美元的高位,恐將削弱全球經濟日趨強勁的復甦態勢.即便油價處於目前水平,也可能導致今年全球國內生產總值(GDP)增幅減少0.2個百分點.歐洲主權債務問題剛剛開始緩解之際,油價卻成為一個新的不利因素.

但伊朗情勢推動的油價跳升掩蓋了一個更廣泛的潛在趨勢,只要能夠避免爆發軍事衝突,油價上漲似乎只會帶來有限的風險.也就是說,油價漲勢蘊藏著一個好消息.自去年10月以來,原油價格不時地攀升,這與各國經濟數據,尤其是美國數據緩慢改善的趨勢相一致.股票價格與油價同步走高.當兩者一同上漲時,通常表明全球經濟普遍擴張.自去年10月初以來,標準普爾500指數勁揚17%,摩根士丹利資本國際公司(MSCI)全球股票指數已收復去年夏季以來的全部跌幅.

分析師指出,這表明布蘭特原油價格自去年10月初以來累計飆升25%,其中約一半漲幅源自于全球需求持續上升.全球工廠正以較快的步伐生產商品,此乃經濟狀況的重要指標,意味著與一年前相比,經濟應對伊朗情勢引發的石油供應衝擊的能力增強. 令出現部分市場觀點認為,原油價格攀升更多源於人們對於全球經濟成長的信心改善,而非地緣政治風險擔憂.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1700 ， 1694 ， 1687

阻力（美元）：1727 ， 1738 ， 1791

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：34.71 ， 33.13 ， 32.38

阻力（美元）：34.8 ， 35 ， 36.62

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高油價成了新隱憂

高油價成了新隱憂

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美國2月製造業降溫且1月實質消費者支出連續第三個月持平,暗示今年初經濟喪失的動能要大於預期.然而,支出和工廠數據卻削弱了近期因失業率下降而帶動的樂觀氣氛,並顯示能源價格上漲正構成拖累.商務部稱,通脹和稅負因素1月拖累了收入增長,經通脹調整的個人支出連續三個月持平.盡管就業數據強勁,但年初消費者支出相當低迷.

去年第四季在消費者支出和企業增補庫存的帶動下,經濟環比年率為增長3%,是逾一年來最快增速.由於年初增長放慢,使市場將第一季經濟增長預估由1.9%下調為1.5%,稱因消費者支出數據欠佳.

美國供應管理協會(ISM)公布2月製造業指數降至52.4,暗示擴張速度放緩.多數分析師原預計該指數上升,且數據還低於市場調查的最低預估. 分析師表示ISM數據中物價分項指數大幅攀升顯示,油價高漲正使企業受到傷害

周四公布的其他報告則較為樂觀,上周初請失業金人數徘徊在四年低位附近,零售業者和汽車業者2月銷售更為暢旺.而請領失業金人數下降也支持了經濟仍穩固復甦的觀點,並暗示政府下周的報告將顯示企業2月仍加緊招聘.對美國就業市場改善的預期幫助美國股市上漲,但疲弱的製造業數據限制了漲幅.美國公債價格則下跌,因交易員削減進一步放寬貨幣政策的預期.

另一方面,國際貨幣基金組織(IMF)周四表示,全球經濟大幅放緩的可能性已經降低,因近期歐元區採取的應對債務危機政策舉措.不過IMF警告稱,全球經濟成長仍面臨"下行"的風險.

IMF周末在墨西哥向20國集團(G20)成員國提交了一份報告,這份報告到周四才公布.IMF在報告中指出,歐元區應在多方面採取果決行動,以成功解決主權債務危機.IMF稱,歐洲央行(ECB)應繼續注入流動性,並保持購買證券以幫助加強金融穩定性,歐洲央行的貨幣政策應聚焦于確保物價穩定,而且如有必要,還有降息空間.若前景惡化,美國、英國和日本的央行應準備好進一步採取非傳統性舉措.

IMF表示,新興市場經濟成長放緩的程度高於預期,不過風險情緒已經緩解,而且2012年初起資本開始重新流入亞洲、拉美和南非的新興經濟體. 亦指油價升高給全球成長帶來風險,並再次警告稱若其他地區不增產,則中東供應衝擊帶來的影響將很大.尤其是伊朗石油出口中斷可能引發初始價格增加20-30%.顯示出IMF也確實認為高油價的風險已取替歐債的風險而成為後市新的一大隱憂.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1693 ， 1687 ， 1655

阻力（美元）：1726 ， 1744 ， 1790

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：34.77 ， 34.59 ， 33.12

阻力（美元）：35 ， 36.49 ， 37.45

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歐洲通脹精神病

歐洲通脹精神病

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=282

美國信心指數與耐久財訂單形成對比.美國1月耐久財訂單降幅為三年來最大.上月耐久財新訂單下滑4.0%,為2009年1月以來的最大降幅.從機器、設備到飛機的需求全面下滑.商務部的數據亦指出,企業可能降低投資,這將打擊美國經濟從2007-2009年衰退中復甦的重要支柱.1月扣除飛機的非國防資本財訂單下滑4.5%,降幅為一年來最大.外界藉此廣受關注的指標研判未來企業投資的趨勢.機器訂單下降10.4%,為2009年1月以來的最大降幅.

另一份報告則令人對房市初步復甦勢頭產生疑慮.美國12月標準普爾房價指數經季節調整後較前月下滑0.5%,較上年同期下降4.0%.20個大都市房價指數下跌至136.63,為2003年1月來最低.但短暫的不景氣並未打擊市場憧憬美國復甦的信心, 相信即使出現輕微動搖,聯儲局亦會立馬出口術以作調整,故現尚未需為此作出擔憂.

另一方面,基於高油價會打擊經濟的憂慮,美國能源部部長朱棣文周二告訴記者,美國正在考慮釋放戰略石油儲備,以期遏制汽油價格的大幅上漲.朱棣文表示,尚未做出釋放美國戰略石油儲備(SPR)的最終決定,指儲備應在石油供應中斷時動用.奧巴馬政府目前面臨再度釋出儲備的壓力,因圍繞伊朗核計劃的緊張局勢在2012年總統大選前推動油市及汽油價格上漲.對高油價的恐慌已逐漸蓋過歐債危機, 對油價高度敏感的金融市場,需提防短期內市場可能會對油價升跌作出過份放大的反應.

歐洲方面,預計央行周三將挹注5,000億歐元進入歐元區金融體系,該行冀望這將是最後一次為打擊歐元區危機而進行此類操作.銀行業者可如其所願在此次融資操作中搶進超低成本的三年期貸款;歐洲央行於去年末祭出此項措施,以減輕歐元區債市的緊張情勢.

在首回長期再融資操作(LTRO)後,歐洲央行總裁德拉吉表示,已經避免出現嚴重的信貸緊絀情勢.在首回透過LTRO取得的4,890億歐元當中,銀行業者多用來支應到期的債務.而德拉吉則呼籲銀行將周三借得的資金,貸予家庭和企業,以期協助強化經濟成長.而金融市場正密切觀察其進展.

市場普遍預期央行將釋出5,000億歐元,預估值在2,000-7,500億歐元間.德國等歐洲央行決策官員則擔憂該行透過LTRO釋金,可能在未來產生問題.德國央行總裁魏德曼於本月稍早警告,"過分慷慨的"流動性供應,將激發銀行的冒險意願,進而加劇未來的通脹風險.畢竟,基於歐洲慘痛的歷史原因,致使歐洲確實是對通脹有點過份敏感,且此種敏感程度已接近人類的精神病邊緣,在這種精神病般的敏感下,歐洲是不會出現惡性通脹的.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1768 ， 1749 ， 1721

阻力（美元）：1780 ， 1800 ， 1816

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：35.16 ， 35 ， 34.32

阻力（美元）：36 ， 36.29 ， 37

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IMF話語權爭奪

IMF話語權爭奪

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歐元區國家周日在20國集團(G20)財長及央行行長會議上承諾,在3月份重新評估其救助基金的實力.這可能為其它G20國家向國際貨幣基金組織(IMF)提供更多資金清除障礙.而IMF表示正在考慮動員各國向IMF提供更多的資源.

德國作為歐洲最大的經濟體,面臨巨大壓力,要求其支持擴大歐元區救助基金.但由於在國內遇到政治阻力,德國對於是否準備改變先前立場發出了互相矛盾的信號.英國財政大臣奧斯本表明,G20需要得到歐元區的明確承諾.G20正加緊整理大量國際資金來源,包括現有和新資金在內價值近2萬億(兆)美元,或在4月底前列出.這將有助於控制金融危機.

這將是他們繼三年前向經濟大筆挹注1萬億美元后,最大規模的舉措.很多發達經濟體仍在大量向市場提供廉價資金,以促進增長,防止金融危機蔓延.但G20財政官員在公告中稱,全球經濟復甦仍然不穩,停止復甦的風險仍然很高.

德國財政部長朔伊布勒承諾在3月某個時間作出決定,增強歐元區救援基金.建議是將歐元區暫時和永久救援資金合併,創立7,500億歐元(1萬億美元)基金.這或為中國和日本等G20其他國家達到國際貨幣基金組織(IMF)要求的5,000-6,000億美元新資源敞開大門.IMF目前資金為3,850億美元.這麼一來,救助能力規模便將近2萬億.G20財長下次會議是4月底在華盛頓舉行,他們展現出不因為IMF新資金已有著落,就輕易放鬆對歐洲的壓力.

不過,情況的確有些進展.美國財長蓋特納周六表示,歐洲在為"可靠的"危機因應措施打基礎方面取得長足進步,但千萬不可就此打住.有些發展中經濟體對於注資IMF各有其條件.巴西財長周六說,新興市場希望落實2010年時的一項改革,讓他們在IMF擁有更大話語權,並希望歐洲擴大紓困工具.

希臘周五正式向其民間債權人提出債務交換方案,啟動了有史以來規模最大的主權債務重組,期望以此使其糟糕的財政狀況恢復正常.根據互換方案,投資者將把手中的債券換成價值較低的債券,以便把希臘超過3,500億歐元的債務降低1,000億歐元.

作為換債計劃的一部分,投資者將得到所持舊債券價值31.5%的較長期希臘債券,以及相當於舊債價值15%的歐洲金融穩定機構(EFSF)發行的短期債券.新債券未來30年期間的平均票息為3.65%,受英國法律管轄.盡管該協議為擔心國家破產的希臘民眾和決策者帶來了一些安慰,但依舊不能消除對希臘債務可持續性以及這個受困國家能否企穩的疑慮.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1767 ， 1747 ， 1720

阻力（美元）：1790 ， 1800 ， 1815

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：35.19 ， 35 ， 34.2

阻力（美元）：36 ， 36.21 ， 37

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黃金價格即市分析

2012/02/21 金價即市分析

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今（２１／２）早黃金以１７３４美元開盤，受亞市歐元區財長會議就希臘第二輪援助達成協議的提振，金價突破２月１０日以來的阻力位１７３５美元，目前突破後於日內亞市時段站穩１７３５，短期關注金價能否測試前高位１７５０美元．歐洲股市目前略顯震盪；希臘第二輪援助協議的達成無疑是歐洲在解決歐債危機道路上的一次重要進展，但市場短期仍面臨眾多或大或小的風險，投資者仍有保持謹慎的傾向．歐美時段缺乏重要經濟資料數據，故此金價日內走勢不排除有追蹤美國股市的可能性．

另外據中國黃金協會統計，２０１１年我國黃金消費量達７６１．０５噸，同比增長３３％，其中黃金首飾４５６．６６噸，同比增長２７．９％；金條２１３．８５噸，同比增長５０．７％；金幣２０．８噸，同比增長２５．２％；工業用金５３．２２噸，同比增長１２．３％．２００４年，中國金條的消費量不超過10噸，7年後金條的消費量已經是當年的２０倍，可見中國實金需求正以超高速度增長，以中國本身已經是全球實金主要需求國之前三，不難預期長線上黃金價格會有龐大消費國之實際需求作為支撐．

以技術面上分析，顯然在四小圖裡１７６３－１７０４為之某個浪段的Ａ浪，而假定１７０４－１７４３為之Ｂ浪，向下爆跌之Ｃ浪已促勢待發；另外在１小時圖裡看來，價格由１５／２至今日，已完成一個收儉三角小ｃ，這小ｃ包含於前述的Ｂ之中．因此，建議於１７３５美元做空，止蝕１７４５美元，目標直取１７２８，１７２１及１７１６美元．

P. Livermore

cs@statesilver.com.hk

(作者簡介：作者現居香港，涉獵各種金融投機買賣．他的交易理念源自艾略特波浪理論形態．２０１１年經營自有資金，維持連續十個月１１％月平均回報率，堅持穩定增長．)

＃免責聲明：以上資料僅供參考，金價可升可跌，投資市場具有重大風險，讀者一切收益或損失，概與本人無涉，敬請自負風險．

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人行暗地增持黃金?

人行暗地增持黃金?

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=264

美國汽油價格在1月上漲,導致總體消費物價上升,說明能源成本對經濟復甦構成風險.不過,美國勞工部周五公布的數據顯示,1月總體消費者物價指數(CPI)僅較前月上漲0.2%,不太可能讓美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)感到擔憂.

強勁的就業與製造業數據減輕了市場對於美國經濟可能急劇放緩的擔憂,但西方與伊朗之間的緊張關係仍然可能讓美國經濟重現2011年的情形,當時能源價格大漲,重挫經濟復甦進程.最大的擔憂是,中東的地緣政治緊張情勢會影響石油市場,推升價格,重演去年油價大漲的局面.

能源價格上漲會讓美聯儲感到為難:在推高通脹的同時,也會損害經濟.汽油價格在1月上漲了0.9%,本月繼續走高.扣除食品與能源的核心CPI較前月上漲0.2%,較上年同期上升2.3%,創下2008年9月以來最高的年漲幅.

雖然總體CPI的年漲幅放緩,但核心CPI穩步上升,表明通脹壓力下降速度不如預期那麼快,可能導致美聯儲對於推出新一輪公債購買計劃更加謹慎.

美國經濟諮商會公布的報告顯示,美國1月經濟領先指標升至三年半高點,受到製造業提振.美聯儲主席貝南克上月為美聯儲增加購買公債以刺激經濟成長留下空間,但最近幾周公布的樂觀經濟數據促使分析師降低了對進一步放寬政策的預期.盡管上月美國汽油價格上漲,但由於電價持平以及管道天然氣價格下降2.9%,總體能源價格僅上漲0.2%.即便如此,汽油價格仍對經濟構成威脅.目前原油價格接近每桶120美元.面對制裁的伊朗可能中斷原油出口.

另外,握有巨額外匯儲備的中國人民銀行可能是該國去年底黃金進口大增的原因,但產業消息人士稱,人行通常偏好在國內買黃金,而非直接向海外購買.根據世界黃金協會(WGC)和香港貿易數據,中國黃金產量,再加上自香港進口的數量,在2011年第四季時比消費者需求多出了140噸.

人行鮮少就其黃金持有部位置評,且有接近三年時間未公布黃金儲備官方變動數據,僅稱持有略高於1,000噸黃金.但分析師指出,若人行改變策略,決定直接在國際市場上買進黃金,該行也不太可能出面承認,因為這會造成金價大漲,增加自身買黃金的成本.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1728 ， 1705 ， 1695

阻力（美元）：1740 ， 1743 ， 1760

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：33 ， 32.6 ， 32.06

阻力（美元）：33.61 ， 34.5 ， 35.7

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QE3未有一致共識

QE3未有一致共識

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美國1月製造業產出增長,紐約州2月製造業活動則觸及一年半高點,顯示經濟復甦有堅穩支撐.周三公布的另一項數據顯示,2月建築業信心逼近五年高點,對困境中的房市是個好兆頭,也是經濟堅穩基調的另一個證據.這些數據符合近期一系列亮麗數據的表現,盡管1月整體工業生產因異常溫和冬季氣候拖累公用事業產出而持平.

美國聯邦儲備理事會稱,1月製造業產出成長0.7%,上月則由成長0.9%上修為增長1.5%.汽車產出跳增6.8%支撐了製造業活動.但公共事業類產出下降2.5%,為連續第二個月大幅下降.礦業產出下降1.8%,為近一年來首降,也抑制了上月的工業生產.但12月整體產出上升1%,高於前值的成長0.4%.

製造業廠商的形勢目前很好,但仍擔心希臘在今年的某個時候會退出歐元區,這將阻礙全球經濟形勢好轉.對希臘問題的疑慮主導美國金融市場人氣,標普500指數一度觸及七個月新高,之後回吐漲幅,並在午後尾盤轉至平盤下方.

迄今為止,包括就業、製造業和零售銷售在內的數據暗示,經濟在2012年開局表現更加強勁,令分析師降低對美國第一季經濟增幅將大幅回落以及美聯儲將進一步放寬貨幣政策的預期.美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾周三向華爾街發出信號:不要期望美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)採取更多量化寬鬆舉措.

高盛及其他華爾街機構的分析師數月來一直預測美聯儲將推出第三輪量化寬鬆舉措(QE3),擴大已令其資產負債表規模接近3萬億(兆)美元的長期證券購買計劃.費希爾認為沒有必要推出QE3,無需增購抵押貸款支持證券和美國公債.

費希爾表示,經濟形勢好於美聯儲1月預期,當時該央行通過暗示利率將在2014年底前一直保持低位來進一步放鬆政策.他還稱,美聯儲已採取過多的寬鬆貨幣政策,該政策的"油箱"已灌得太滿.事實上,貨幣寬鬆政策過度可能只會增加焦慮情緒,因為這些政策將助長人們對未來通脹的擔憂.

與此同時,明尼亞波利斯聯邦儲備銀行網站刊登該行總裁柯薛拉柯塔的講話稱,他預計美聯儲當前的寬鬆政策將刺激通脹率明年升至2.3%,超過該央行的目標水準. 以此情況看,市場對QE3的看法尚未有一致的共識,故現在對此進行投機或需要對較高的風險.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1720 ， 1700 ， 1696

阻力（美元）：1740 ， 1743 ， 1760

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：33.61 ， 32.07 ， 31.76

阻力（美元）：33.69 ， 34.5 ， 35.7

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