歐洲通脹精神病

歐洲通脹精神病

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=282

美國信心指數與耐久財訂單形成對比.美國1月耐久財訂單降幅為三年來最大.上月耐久財新訂單下滑4.0%,為2009年1月以來的最大降幅.從機器、設備到飛機的需求全面下滑.商務部的數據亦指出,企業可能降低投資,這將打擊美國經濟從2007-2009年衰退中復甦的重要支柱.1月扣除飛機的非國防資本財訂單下滑4.5%,降幅為一年來最大.外界藉此廣受關注的指標研判未來企業投資的趨勢.機器訂單下降10.4%,為2009年1月以來的最大降幅.

另一份報告則令人對房市初步復甦勢頭產生疑慮.美國12月標準普爾房價指數經季節調整後較前月下滑0.5%,較上年同期下降4.0%.20個大都市房價指數下跌至136.63,為2003年1月來最低.但短暫的不景氣並未打擊市場憧憬美國復甦的信心, 相信即使出現輕微動搖,聯儲局亦會立馬出口術以作調整,故現尚未需為此作出擔憂.

另一方面,基於高油價會打擊經濟的憂慮,美國能源部部長朱棣文周二告訴記者,美國正在考慮釋放戰略石油儲備,以期遏制汽油價格的大幅上漲.朱棣文表示,尚未做出釋放美國戰略石油儲備(SPR)的最終決定,指儲備應在石油供應中斷時動用.奧巴馬政府目前面臨再度釋出儲備的壓力,因圍繞伊朗核計劃的緊張局勢在2012年總統大選前推動油市及汽油價格上漲.對高油價的恐慌已逐漸蓋過歐債危機, 對油價高度敏感的金融市場,需提防短期內市場可能會對油價升跌作出過份放大的反應.

歐洲方面,預計央行周三將挹注5,000億歐元進入歐元區金融體系,該行冀望這將是最後一次為打擊歐元區危機而進行此類操作.銀行業者可如其所願在此次融資操作中搶進超低成本的三年期貸款;歐洲央行於去年末祭出此項措施,以減輕歐元區債市的緊張情勢.

在首回長期再融資操作(LTRO)後,歐洲央行總裁德拉吉表示,已經避免出現嚴重的信貸緊絀情勢.在首回透過LTRO取得的4,890億歐元當中,銀行業者多用來支應到期的債務.而德拉吉則呼籲銀行將周三借得的資金,貸予家庭和企業,以期協助強化經濟成長.而金融市場正密切觀察其進展.

市場普遍預期央行將釋出5,000億歐元,預估值在2,000-7,500億歐元間.德國等歐洲央行決策官員則擔憂該行透過LTRO釋金,可能在未來產生問題.德國央行總裁魏德曼於本月稍早警告,"過分慷慨的"流動性供應,將激發銀行的冒險意願,進而加劇未來的通脹風險.畢竟,基於歐洲慘痛的歷史原因,致使歐洲確實是對通脹有點過份敏感,且此種敏感程度已接近人類的精神病邊緣,在這種精神病般的敏感下,歐洲是不會出現惡性通脹的.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1768 ， 1749 ， 1721

阻力（美元）：1780 ， 1800 ， 1816

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：35.16 ， 35 ， 34.32

阻力（美元）：36 ， 36.29 ， 37

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SPDR ETF 持金量與黃金價格走勢

白銀交易基金iShare持銀量與白銀價格走勢

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IMF話語權爭奪

IMF話語權爭奪

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=278

歐元區國家周日在20國集團(G20)財長及央行行長會議上承諾,在3月份重新評估其救助基金的實力.這可能為其它G20國家向國際貨幣基金組織(IMF)提供更多資金清除障礙.而IMF表示正在考慮動員各國向IMF提供更多的資源.

德國作為歐洲最大的經濟體,面臨巨大壓力,要求其支持擴大歐元區救助基金.但由於在國內遇到政治阻力,德國對於是否準備改變先前立場發出了互相矛盾的信號.英國財政大臣奧斯本表明,G20需要得到歐元區的明確承諾.G20正加緊整理大量國際資金來源,包括現有和新資金在內價值近2萬億(兆)美元,或在4月底前列出.這將有助於控制金融危機.

這將是他們繼三年前向經濟大筆挹注1萬億美元后,最大規模的舉措.很多發達經濟體仍在大量向市場提供廉價資金,以促進增長,防止金融危機蔓延.但G20財政官員在公告中稱,全球經濟復甦仍然不穩,停止復甦的風險仍然很高.

德國財政部長朔伊布勒承諾在3月某個時間作出決定,增強歐元區救援基金.建議是將歐元區暫時和永久救援資金合併,創立7,500億歐元(1萬億美元)基金.這或為中國和日本等G20其他國家達到國際貨幣基金組織(IMF)要求的5,000-6,000億美元新資源敞開大門.IMF目前資金為3,850億美元.這麼一來,救助能力規模便將近2萬億.G20財長下次會議是4月底在華盛頓舉行,他們展現出不因為IMF新資金已有著落,就輕易放鬆對歐洲的壓力.

不過,情況的確有些進展.美國財長蓋特納周六表示,歐洲在為"可靠的"危機因應措施打基礎方面取得長足進步,但千萬不可就此打住.有些發展中經濟體對於注資IMF各有其條件.巴西財長周六說,新興市場希望落實2010年時的一項改革,讓他們在IMF擁有更大話語權,並希望歐洲擴大紓困工具.

希臘周五正式向其民間債權人提出債務交換方案,啟動了有史以來規模最大的主權債務重組,期望以此使其糟糕的財政狀況恢復正常.根據互換方案,投資者將把手中的債券換成價值較低的債券,以便把希臘超過3,500億歐元的債務降低1,000億歐元.

作為換債計劃的一部分,投資者將得到所持舊債券價值31.5%的較長期希臘債券,以及相當於舊債價值15%的歐洲金融穩定機構(EFSF)發行的短期債券.新債券未來30年期間的平均票息為3.65%,受英國法律管轄.盡管該協議為擔心國家破產的希臘民眾和決策者帶來了一些安慰,但依舊不能消除對希臘債務可持續性以及這個受困國家能否企穩的疑慮.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1767 ， 1747 ， 1720

阻力（美元）：1790 ， 1800 ， 1815

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：35.19 ， 35 ， 34.2

阻力（美元）：36 ， 36.21 ， 37

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SPDR ETF 持金量與黃金價格走勢

白銀交易基金iShare持銀量與白銀價格走勢

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銀邦貴金屬24/02新聞

http://www.statesilver.com.hk/zh/news.php#name=news

• 杜指12984.91點
• 美國總統奧巴馬：短期沒有效途徑解決國內汽油價格高企的局面。
• 美國總統奧巴馬∶新興市場中國、印度和巴西對原油的需求不斷增加推動原油價格長期上漲。
• 美國總統奧巴馬：目前中東局勢不穩定推動原油價格上漲。
• 英國FT100指數收盤報5937.89，上漲21.34，漲幅0.36%。法國CAC40指數收盤報3447.31，下跌0.06，跌幅0.00%。德國DAX指數收盤報6809.46，下跌34.41，跌幅0.50%。
• 歐央行行長德拉吉：很難說是希臘債務危機已經結束，希臘新的改革政策在實施上仍存在風險。青少年失業率高的現象表明歐洲的社會模式已過時。有跡象表明歐元區經濟正趨於穩定，歐洲央行堅決執行反通脹任務。歐洲央行的工作是確保物價穩定，目前歐元區沒有通脹趨勢。沒有看到有證據顯示中國政府正在投資歐元區市場。是否結束購債計劃 (SMP) 須謹慎因為市場仍然脆弱。自12月以來信貸狀況已經穩定。在歐盟條約中沒有退出歐元區的條款。

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銀邦貴金屬23/02新聞

http://www.statesilver.com.hk/zh/news.php#name=news

• 黃金ETF SPDR的黃金持倉量為41204299盎司，比昨日增加了0.0236%
• 杜指收報12938.75點
• 希臘財長：歐盟夥伴表示在2015年之後依然將支持希臘。
• 希臘財長：在希臘重新回到債券市場前都將獲得歐元區國家的支持，這避免希臘脫離歐元區。
• 希臘財長：第二批援助和債務減記將確保希臘債務的可持續性。
• 德國總理默克爾：接受援助的歐元區國家必須做好“自己的功課”，希望在歐洲推行金融交易稅。
• 德國總理默克爾：歐元區必須建立在信任基礎上，援助希臘、葡萄牙和愛爾蘭“是正確的”。
• 德國總理默克爾∶我們希望希臘恢復經濟增長，但需要希臘政府正常運作。
• 英國FT100指數收盤下跌0.20%，德國DAX指數收盤下跌0.93%，法國CAC指數收盤下跌0.52%
• 希臘薩馬拉斯：希臘的選舉將在2個月後舉行，將明確未來。
• 希臘保守派新民主黨領導人薩馬拉斯∶希臘與歐元集團的決定贏得了時間，第二批救助與第一批不同。

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黃金價格即市分析

2012/02/21 金價即市分析

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=271

今（２１／２）早黃金以１７３４美元開盤，受亞市歐元區財長會議就希臘第二輪援助達成協議的提振，金價突破２月１０日以來的阻力位１７３５美元，目前突破後於日內亞市時段站穩１７３５，短期關注金價能否測試前高位１７５０美元．歐洲股市目前略顯震盪；希臘第二輪援助協議的達成無疑是歐洲在解決歐債危機道路上的一次重要進展，但市場短期仍面臨眾多或大或小的風險，投資者仍有保持謹慎的傾向．歐美時段缺乏重要經濟資料數據，故此金價日內走勢不排除有追蹤美國股市的可能性．

另外據中國黃金協會統計，２０１１年我國黃金消費量達７６１．０５噸，同比增長３３％，其中黃金首飾４５６．６６噸，同比增長２７．９％；金條２１３．８５噸，同比增長５０．７％；金幣２０．８噸，同比增長２５．２％；工業用金５３．２２噸，同比增長１２．３％．２００４年，中國金條的消費量不超過10噸，7年後金條的消費量已經是當年的２０倍，可見中國實金需求正以超高速度增長，以中國本身已經是全球實金主要需求國之前三，不難預期長線上黃金價格會有龐大消費國之實際需求作為支撐．

以技術面上分析，顯然在四小圖裡１７６３－１７０４為之某個浪段的Ａ浪，而假定１７０４－１７４３為之Ｂ浪，向下爆跌之Ｃ浪已促勢待發；另外在１小時圖裡看來，價格由１５／２至今日，已完成一個收儉三角小ｃ，這小ｃ包含於前述的Ｂ之中．因此，建議於１７３５美元做空，止蝕１７４５美元，目標直取１７２８，１７２１及１７１６美元．

P. Livermore

cs@statesilver.com.hk

(作者簡介：作者現居香港，涉獵各種金融投機買賣．他的交易理念源自艾略特波浪理論形態．２０１１年經營自有資金，維持連續十個月１１％月平均回報率，堅持穩定增長．)

＃免責聲明：以上資料僅供參考，金價可升可跌，投資市場具有重大風險，讀者一切收益或損失，概與本人無涉，敬請自負風險．

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人行暗地增持黃金?

人行暗地增持黃金?

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=264

美國汽油價格在1月上漲,導致總體消費物價上升,說明能源成本對經濟復甦構成風險.不過,美國勞工部周五公布的數據顯示,1月總體消費者物價指數(CPI)僅較前月上漲0.2%,不太可能讓美國聯邦儲備理事會(FED,美聯儲)感到擔憂.

強勁的就業與製造業數據減輕了市場對於美國經濟可能急劇放緩的擔憂,但西方與伊朗之間的緊張關係仍然可能讓美國經濟重現2011年的情形,當時能源價格大漲,重挫經濟復甦進程.最大的擔憂是,中東的地緣政治緊張情勢會影響石油市場,推升價格,重演去年油價大漲的局面.

能源價格上漲會讓美聯儲感到為難:在推高通脹的同時,也會損害經濟.汽油價格在1月上漲了0.9%,本月繼續走高.扣除食品與能源的核心CPI較前月上漲0.2%,較上年同期上升2.3%,創下2008年9月以來最高的年漲幅.

雖然總體CPI的年漲幅放緩,但核心CPI穩步上升,表明通脹壓力下降速度不如預期那麼快,可能導致美聯儲對於推出新一輪公債購買計劃更加謹慎.

美國經濟諮商會公布的報告顯示,美國1月經濟領先指標升至三年半高點,受到製造業提振.美聯儲主席貝南克上月為美聯儲增加購買公債以刺激經濟成長留下空間,但最近幾周公布的樂觀經濟數據促使分析師降低了對進一步放寬政策的預期.盡管上月美國汽油價格上漲,但由於電價持平以及管道天然氣價格下降2.9%,總體能源價格僅上漲0.2%.即便如此,汽油價格仍對經濟構成威脅.目前原油價格接近每桶120美元.面對制裁的伊朗可能中斷原油出口.

另外,握有巨額外匯儲備的中國人民銀行可能是該國去年底黃金進口大增的原因,但產業消息人士稱,人行通常偏好在國內買黃金,而非直接向海外購買.根據世界黃金協會(WGC)和香港貿易數據,中國黃金產量,再加上自香港進口的數量,在2011年第四季時比消費者需求多出了140噸.

人行鮮少就其黃金持有部位置評,且有接近三年時間未公布黃金儲備官方變動數據,僅稱持有略高於1,000噸黃金.但分析師指出,若人行改變策略,決定直接在國際市場上買進黃金,該行也不太可能出面承認,因為這會造成金價大漲,增加自身買黃金的成本.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1728 ， 1705 ， 1695

阻力（美元）：1740 ， 1743 ， 1760

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：33 ， 32.6 ， 32.06

阻力（美元）：33.61 ， 34.5 ， 35.7

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SPDR ETF 持金量與黃金價格走勢

白銀交易基金iShare持銀量與白銀價格走勢

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QE3未有一致共識

QE3未有一致共識

http://www.statesilver.com.hk/zh/news-detail.php?name=analysis&id=262

美國1月製造業產出增長,紐約州2月製造業活動則觸及一年半高點,顯示經濟復甦有堅穩支撐.周三公布的另一項數據顯示,2月建築業信心逼近五年高點,對困境中的房市是個好兆頭,也是經濟堅穩基調的另一個證據.這些數據符合近期一系列亮麗數據的表現,盡管1月整體工業生產因異常溫和冬季氣候拖累公用事業產出而持平.

美國聯邦儲備理事會稱,1月製造業產出成長0.7%,上月則由成長0.9%上修為增長1.5%.汽車產出跳增6.8%支撐了製造業活動.但公共事業類產出下降2.5%,為連續第二個月大幅下降.礦業產出下降1.8%,為近一年來首降,也抑制了上月的工業生產.但12月整體產出上升1%,高於前值的成長0.4%.

製造業廠商的形勢目前很好,但仍擔心希臘在今年的某個時候會退出歐元區,這將阻礙全球經濟形勢好轉.對希臘問題的疑慮主導美國金融市場人氣,標普500指數一度觸及七個月新高,之後回吐漲幅,並在午後尾盤轉至平盤下方.

迄今為止,包括就業、製造業和零售銷售在內的數據暗示,經濟在2012年開局表現更加強勁,令分析師降低對美國第一季經濟增幅將大幅回落以及美聯儲將進一步放寬貨幣政策的預期.美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾周三向華爾街發出信號:不要期望美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)採取更多量化寬鬆舉措.

高盛及其他華爾街機構的分析師數月來一直預測美聯儲將推出第三輪量化寬鬆舉措(QE3),擴大已令其資產負債表規模接近3萬億(兆)美元的長期證券購買計劃.費希爾認為沒有必要推出QE3,無需增購抵押貸款支持證券和美國公債.

費希爾表示,經濟形勢好於美聯儲1月預期,當時該央行通過暗示利率將在2014年底前一直保持低位來進一步放鬆政策.他還稱,美聯儲已採取過多的寬鬆貨幣政策,該政策的"油箱"已灌得太滿.事實上,貨幣寬鬆政策過度可能只會增加焦慮情緒,因為這些政策將助長人們對未來通脹的擔憂.

與此同時,明尼亞波利斯聯邦儲備銀行網站刊登該行總裁柯薛拉柯塔的講話稱,他預計美聯儲當前的寬鬆政策將刺激通脹率明年升至2.3%,超過該央行的目標水準. 以此情況看,市場對QE3的看法尚未有一致的共識,故現在對此進行投機或需要對較高的風險.

黃金技術支持及阻力位：

支持（美元）：1720 ， 1700 ， 1696

阻力（美元）：1740 ， 1743 ， 1760

白銀技術支持及阻力位：

支持（美元）：33.61 ， 32.07 ， 31.76

阻力（美元）：33.69 ， 34.5 ， 35.7

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SPDR ETF 持金量與黃金價格走勢

白銀交易基金iShare持銀量與白銀價格走勢

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