人保「集資王」 最多籌312億

【經濟日報專訊】 http://hk.finance.yahoo.com/news/%E4%BA%BA%E4%BF%9D-%E9%9B%86%E8%B3%87%E7%8E%8B-%E6%9C%80%E5%A4%9A%E7%B1%8C312%E5%84%84-230000849--finance.html

挑戰今年新股最高集資額的人保集團H股（新上市編號︰01339），最快明天（周四）路演。市傳人保已接近落實多家具國家背景的央企，如國壽（02628）及國家電網等注資成基礎投資者。但近兩年市況欠佳，即使「國家隊」支持，相關新股卻表現未如理想。

人保H股集資額市傳達30億至40億美元，即234億至312億港元。若成功集資，將成繼去年5月嘉能可（00805）上市後，本港最大宗集資額新股。人保及其承銷團亦積極物色基礎投資者。市傳包括國壽、國家電網、美國國際集團（AIG）及法國再保公司Scor。雖有指尚未完落實投資協議，但投資額或達集資額的40%至50%。

傳曾洽巴郡 視為最後方案
據悉，鍾愛保險股的股神巴菲特，亦在承銷團接洽基礎投資者時的考慮之列。消息人士稱人保亦曾接洽巴郡（Berkshire Hathaway），但形容巴郡對價格極其敏感，兼議價能力高，故只會視其為最後方案。最快周五公開招股的人保，市傳暫定一手約1,000股，入場費約5,000港元。

近年不少具國家背景的機構，都有投資本港新股。以國家電網為例，去年至共投過三家能源業的新股，惟股價上市後仍欠佳（見表）。中投及中石化有份投資的陽光油砂（02012），3月上市至昨日已累跌逾4成。即使是新加坡的淡馬錫，去年投資的上海醫藥（02607），帳面至今仍蝕約34.7%。不過，不少投資主權基金投資年期都數以年計，最終賺蝕仍未定。

基礎投資者可獲分派既定的新股分配，不會因市場反應好壞而變，對長綫投資者而言，可減低不明朗因素。又因為基礎投資者須至少承諾最少6個月的禁售期，有助招股時加大市場信心。但同時基礎投資者若佔集資額較高，對尤其是市值較細的新股，卻隨時減少掛牌後流通股數。